يُعْتَبَرُ الاستثمارُ في الأسهم شكلاً متقدماً من المُمارسةِ الاقتصاديةِ التي تحتاجُ إلى الدرايةِ والخبرةِ والتحليلِ والمتابعةِ والأخذِ بعواملِ المخاطرةِ والتعاملِ مَعها وبورصةِ عمان لا تَشذُّ عن هذهِ القاعدةِ.لا يمكنُ بحالٍ من الاحوالِ البناء على اتجاهاتِ البورصةِ في عام 2020 باعتبارهِ عاماً استثنائياً بفعلِ الجائحةِ وتداعياتها على مُخْتَلَفِ نواحي الحياةِ.لقد تراجعتْ أحجامُ وأسعارُ تداولاتِ البورصة في بورصة عمان في السنواتِ الماضيةِ ولم تَشهدْ نظيراً لمثيلاتها في التعافي رغم كلِ الجهود المبذولةِ من قبلِ القائمينَ على شؤونِ البورصةِ من تطويرٍ للانظمةِ والتعليماتِ ووسائلِ التداولِ والافصاحاتِ والذي لم يوازيهِ زخمًُ في أحجام التداولِ والأسعارِ مما يؤشر على وجودِ فجوةٍ في الثقةِ ولعبِ العاملُ النفسي دوراً في هذا الإحجام عن التداول وخروجِ العديدِ من المستثمرينَ المؤثرينَ في البورصةِ من المشهدِ وتراجعِ احجام وأعداد الاكتتاباتِ والطرحِ العامِ. لقد اظهر التقرير السنوي لبورصة عمان أداء الرقــم القياســي المرجــح بالقيمــة الســوقية للأســهم الحــرة ASE100، والــذي يضــم 100 شــركة مــن أكبــر
الشــركات وأكثرهــا نشــاطًا فــي الســوقين الأول والثانــي انخفاضــًا فــي نهايــة العــام 2019 ليغلــق عنــد مســتوى 1815.2 نقطــة أي بانخفــاض نســبته 4.9%، وخلال عـام 2019، ارتفعـت بعـض مؤشـرات أسـعار الأسـهم للأسـواق الماليـة العربيـة مقيمـة بالعمـلات المحليـة، حيث سجلت ســوق الكويــت لــلأوراق الماليــة أكبــر نســبة ارتفــاع مقارنــة مــع الأســواق الماليــة العربيــة الأخــرى بنســبة بلغــت %32.4، تليهـا بورصـة البحريـن بنسـبة 20.4% وسـوق دبـي المالـي بنسـبة 9.3%. كمـا ارتفعـت مؤشـرات أسـعار الأسـهم فــي كل مــن الســوق الماليــة الســعودية وبورصــة الــدار البيضــاء والبورصــة المصريــة وســوق أبــو ظبــي لــلأوراق الماليــة وبورصــة قطــر بنســبة 7.2% ،7.1% ،7.1% ، 3.3% ، و 1.2% علــى التوالــي. فــي حيــن انخفــض مؤشــر بورصــة فلســطين وبورصـة تونـس وسـوق العـراق لـلأوراق الماليـة وبورصـة عمـان وسـوق دمشـق لـلأوراق الماليـة وسـوق مسـقط لـلأوراق الماليــة وبورصــة بيــروت بنســبة 0.6% ،2.1% ، 3.2% ، 4.9% ، 5.7% ، 7.9% ، و 19.6% علــى التوالــي مقارنــة مــع عــام2018.بلغت القيمـة الإجماليـة للأسـهم المشـتراة مـن قبـل المسـتثمرين غيـر الأردنييـن فـي أسـهم الشـركات المتداولـة خـلال العام 2019 حوالــي 528.7 مليــون دينــار مشــكلة مــا نســبته 32.4% مــن حجــم التــداول الكلــي فــي البورصــة، فــي حيــن بلغـت قيمـة الأسـهم المباعـة مـن قبلهـم حوالـي 414.6 مليـون دينـار. وبذلـك تكـون قيمـة صافـي الاسـتثمار غيـر الأردنـي 114.1 مليــون دينــار بالموجــب، بينمــا بلغــت قيمــة صافــي الاســتثمار غيــر الأردنــي 484.5 مليــون دينــار بالموجــب خــلال العــام 2018.
وبلغــت نســبة مســاهمة غيــر الأردنييــن فــي الشــركات المدرجــة فــي بورصــة عمــان فــي نهايــة عــام 2019 حوالــي 51.6% مــن إجمالــي القيمــة الســوقية للبورصــة مقارنــة مــع 51.7% فــي نهايــة العــام 2018. اذا كانت عوامل الاستقرار السياسي والمالي في الأردن الأكثر ثباتاً ووضوحاً بين مثيلاتها في البورصات ِ فلماذا لم يترافق ذلك مع تحسنٍٍ في مستويات الأسعار ؟!ِ وكيف نفهم مبررات تراجع اسهم قيادية أعطت نتائج إيجابية على صعيد الأرباح وازدياد ِ حقوقِ مساهميها كالبنك العربي والبنك الأردني الكويتي وشركة البوتاس وغيرها من البنوك والشركات ؟!إن مقارنة بين عوائد ِ الاستثمار المتوقعةِ في الأسهمِ الاردنية والبدائل النقدية ِ من ودائع واذونات خزينة يظهر أنه يمكن تحقيقُ عوائدَ أعلى في البورصةِ من خلال الاستثمار الحصيف ِ والاستفادة من تذبذبات الأسعار ِوهذا لا يتناقض مع تراجعات الأسعار بشكل عام لأنه وحتى في ظل التراجع العام بين السنوات كان هناك اتجاهات صاعدة خلال فترات .أسعار التداولات الحالية لمعظم الشركات الاردنية تقلُ عن قيمتها العادلة والحقيقية بل والدفترية في بعضها وعند تحسن العامل النفسي والمهم في سلوكيات المستثمرين وعودة الثقة فإن مستويات الأسعار الحالية ستبقى مجرد ذكرى وسنشهد عندها اتجاهات صاعدة وأسعار غير مسبوقة وسيعود النشاط لسابق عهده كما في أعوام 2003-2007 والسؤال الأهم كيف لنا جميعاً أن نعيدَ الثقةَ في بيئةِ الاستثمار في بورصة عمان ؟ سؤالًُ برسمِ الاجابةِ.
