المقدمة:

اغلق مؤشر بورصة عمان نهاية شهر كانون الثاني 2014 على ارتفاع بنسبة 6.78% ليغلق عند مستويات 2206.96 نقطة . استهل المؤشر بداية العام الجديد بسلسلة من الارتفاعات المتتالية خلال الشهر المنصرم ادت الى زيادة شهية المستثمرين واقبالهم على الشراء وسط وصول اسعار الشركات الى مستويات قياسية مدعوما بعدة عوامل من اهمها ،استمرار تاثير قرار مجلس مفوضي هيئة الاوراق المالية باعتماد جميع الشركات المتداولة في كل من السوق الاول والسوق الثاني لتمويل اسهمها على الهامش واستثناء جميع الشركات المتداولة في السوق الثالث من قائمة التمويل على الهامش الذي اتخذته في العام المنصرم وبدا العمل به ابتداءا من مطلع العام الحالي، اضافة الى قيام البنك المركزي بتخفيض لأسعار الفائدة على أدوات السياسة النقدية الامر الذي بعث برسائل تطمين لمختلف القطاعات حول تحسن المؤشرات الاقتصادية وخاصة الاحتياطيات النقدية الأجنبية لديه..مما دفع الأسهم الاستراتيجية في سوق عمان المالي الى الارتفاع بقيادة استثنائية لسهم البنك العربي الذي حقق ارتفاع بنسبة 27.5% منذ بداية العام وحتى وصل اعلى مستوى سعري له بتاريخ 23 كانون الثاني 2014 البالغ 10.20 دينار وحقق البنك العربي اعلى حجم تداول نهاية الشهر بقيمة 40.5 مليون دينار، وسجل المؤشر ايضا ارتفاعا خلال نفس الفترة بنسبة 8.6% ليصل الى مستوى 2266 نقطة .وحقق السوق ارتفاعا في احجام التداول بلغت اقساها 27.3 مليون ديناربتاريخ 22 كانون الثاني 2014. ومع اقتراب نهاية الشهر وقيام الشركات بالافصاح عن نتائجها المالية لنهاية عام 2013 والقيام باعلانها عن التوزيعات النقدية ادى الى حدوث حالة من التصحيح والاستقرار لمسار المؤشرحتى اغلق نهاية الشهر عند مستويات 2206 نقطة والتي تعتبر ايضا من اعلى المتسويات السعرية التي بلغها منذ عام 2011.

بلغ حجم التداول لنهاية شهر كانون الثاني 2014 ما قيمته 309.40 مليون دينار مرتفعا بنسبة 86.02% عن شهر كانون الأول 2013 وبلغ حجم التداول اليومي 15.51 مليون دينار مقارنة مع 10.76 مليون دينار لنهاية شهر كانون الاول 2013 مرتفعا بنسبة 89.19% وقد أغلق المؤشر مرتفعا بنسبة 6.78% ليبلغ مستويات 2206.9 نقطة.

انهت الاسواق العربية بداية العام 2014 على ارتفاع في مؤشراتها بقيادة سوق دبي للاوراق المالية الذي ارتفع بنسبة 11.89% مغلقا عند مستويات 3770.38 نقطة مدعوما بالاداءالقوي لأسهم العقارات والبنوك. حيث لاتزال اسواق الامارات المالية (دبي وابوظبي )محافظة على المكاسب التي حققتها خلال عام 2013، على الرغم من تاثرها خلال نهاية الشهر بخطة البنك المركزي الأميركي لتقليص إجراءاته للتحفيز النقدي تدريجيا، والتي القت بظلالها السلبية على أداء أسواق المال العالمية التي تراجعت بشكل حاد الا انها لم تتأثر بشكل كبير بالانخفاضات التي حققتها البورصات العالمية. تلاه في المركز الثاني سوق فلسطين الذي اغلق على ارتفاع بلغت نسبته 10.55% مغلقا عند مستويات 598.6 نقطة محاولا تخطي حاجز مستوى الـ 600 نقطة، من خلال زخم تداولات تصدّرها سهمي الاتصالات وباديكو القابضة، في محاولات لكسر هذا الحاجز النفسي الذي ترتبط خاناته بأعوام قديمة، لتضع كافة فئات المتداولين أمام ترقب اختراق هذا المستوى للفترة القادمة مع تزايد وتيرة الإفصاح المالي وتوصيات الأرباح سوياً، و جاء سوق ابو ظبي في المركز الثالث مغلقا عند مستويات 4699.47 نقطة وبارتفاع بلغ 9.54%.

وارتفعت كذلك مؤشرات البورصة المصرية في نهاية كانون الثاني لعام 2014 بشكل جماعي، وذلك بعد إعلان المجلس الأعلى للقوات المسلحة المصرية عن موافقته على التكليف الشعبي لوزير الدفاع المشير عبد الفتاح السيسي للترشيح للرئاسة. فقد اغلق المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية EGX30 الذي يقيس أداء أنشط 30 شركة ارتفع بنسبة 9.21% ليصل عند مستوى 7407نقطة.

الاخبار العالمية:

اختتمت الاسواق العالمية اداءاً سلبيا لنهاية الشهر الاول من العام 2014 ، وذلك تأثراً بقرار الفدرالي الأمريكي بتقليص برنامج التخفيف الكمي بواقع 10 مليار دولار أمريكي، ليصل بذلك مجمل برنامج التخفيف الكمي 65 مليار دولار أمريكي.اضافة الى نتائج الاعمال من بعض الشركات التي جاءت على نحو سلبي اذ سادت حالة من التشكك والحذر التي اعتلت سماء أسواق المال العالمية حيال وتيرة مستقبل التعافي بالتزامن مع تباطؤ نمو الاقتصاد مما اثقل على شهية المخاطرة عند المستثمرين ما أدى لدخول وول ستريت في عمليات جنى أرباح وموجة بيع الأسهم والعملات في الأسواق الناشئة.

حيث اختتمت مؤشرات الأسهم الأمريكية على اللون الأحمر لتشهد اسوء أداء شهري لمؤشر ستاندرد آند بورز منذ كانون الثاني/يناير من عام 2010 وسط كشف شركة أمازون وماتيل عن نتائج إعمال الربع الرابع والتي جاءت مخيبة للآمال ليغلق المؤشر عند مستويات 1782.59 نقطة منخفضا بنسبة 3.6%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 5.3% عند مستويات 15698.85 نقطة.

اختتمت مؤشرات الأسهم الأوروبية اخر جلساتها مظهرة اداء سلبي وذلك بعد البيانات الأمريكية الصادرة فقد اغلق مؤشر كاك عند مستويات 4165.72 نقطة محققا انخفاض بنسبة 3%، تلاه مؤشر داكس الذي اغلق عند مستويات 9306.48 نقطة محققا انخفاض نسبته 2.6%.

اما الاسواق اليابانية فقد كانت الاكثر انخفاضا فقد اغلق مؤشر اليابان الرئيسي نيكاي التداول دون مستويات15000 نقطة، محققا انخفاضا نسبته 8.5%، تلاه مؤشر هانج سينج الذي اغلق عند مستويات 22035.42 نقطة منخفضا بنسبة 5.5%.

اخبار الاقتصاد

قفز الدين العام المترتب على المملكة في نهاية الأحد عشر شهرا الأولى من العام الماضي بنسبة 15 % حتى بلغت قيمته 19.064 مليار دينار بحسب أحدث البيانات الصادرة عن وزارة المالية.وارتفع الدين العام بمقدار 2.484 مليار دينار خلال أول 11 شهرا من العام الماضي إذ كانت تبلغ قيمته 16.58 مليار دينار في نهاية العام قبل الماضي.وارتفعت نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي في نهاية الأحد عشر شهرا الأولى من العام الماضي إلى 79.5 %.

ارتفع إجمالي التسهيلات الممنوحة لقطاع الإنشاءات، خلال الشهور العشرة الأولى من العام الحالي، بنسبة تقارب 10 % ليبلغ نحو 4.02 مليار دينار مقارنة مع نحو 3.67 مليار دينار خلال الفترة ذاتها من العام الماضي

انخفضت قيمة الشيكات المرتجعة مع نهاية العام الماضي إلى 1.524 مليار دينار مقارنة مع 1.557 مليار بتراجع بلغت نسبته 2 % بحسب أحدث البيانات الصادرة عن البنك المركزي.وتراجعت نسبة الشيكات المرتجعة إلى إجمالي الشيكات المتداولة خلال العام الماضي إلى 3.5 % مقارنة مع 3.9 % في العام 2012.

اقترب رصيد إجمالي ودائع البنوك المرخصة في المملكة من مستوى 28 مليار دينار في نهاية الأحد عشر شهرا الأولى من العام الماضي، وهو أعلى مستوى يسجله المؤشر على الاطلاق.وأظهرت بيانات البنك المركزي الأردني أن الودائع بلغت لدى البنوك المرخصة في المملكة في نهاية شهر تشرين الثاني 27.6 مليار دينار، مقارنة مع 24.9 مليار دينار في نهاية العام 2012 بارتفاع نسبته 11 % وبزيادة مقدارها 2.7 مليار دينار.

انخفض معدل البطالة إلى 11 % خلال الربع الأخير من العام الماضي مقارنة مع 12.5 % خلال الفترة نفسها من العام قبل الماضي 2012.

قرر البنك المركزي الأردني تخفيض أسعار الفائدة على أدوات السياسة النقدية الرئيسية للمرة الثانية آخر 3 أشهر وبمقدار 25 نقطة أساس،حيث انخفض سعر إعادة الخصم من 4.50% إلى 4.25% سنوياً.كما انخفض سعر فائدة اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة من 4.25% إلى 4.00% سنوياً، وسعر اتفاقيات إعادة الشراء لأجل أسبوع أو أكثر من 3.75% إلى 3.50% سنوياً، وسعر فائدة نافذة الإيداع للدينار: من 3.50% إلى 3.25% سنوياً.

ارتفعت ميزانية البنك المركزي «موجودات ومطلوبات» خلال أول أحد عشر شهراً من العام الماضي بنسبة 30 % لتصل إلى 13.35 مليار دينار وذلك بالمقارنة مع مستواها المسجل في نهاية العام 2012 عند 10.3 مليار دينار.

ارتفع إجمالي حوالات العاملين بنسبة 4.4% خلال عام 2013 ليصل إلى 8ر3647 مليون دولار (نحو 3ر2586 مليون دينار) مقارنة مع 3494 مليون دولار في عام 2012.

ارتفاع قيمة مستوردات المملكة من الغاز الطبيعي خلال الاحد عشر شهرا الأولى من العام 2013, إلى ما مجموعه 116.5 مليون دينار, مقارنة مع 68.1 مليون دينار خلال نفس الفترة من العام 2012.

ارتفعت الميزانية الموحدة للبنوك المرخصة في المملكة خلال أول أحد عشر شهرا من العام الماضي بنسبة 9 % مقارنة بمستواها في نهاية العام 2012.وبلغت الميزانية الموحدة للبنوك المرخصة 42.7 مليار دينار حتى نهاية تشرين الثاني الماضي مقارنة مع 39.2 مليار دينار في نهاية العام قبل الماضي بحسب البيانات الصادرة عن البنك المركزي.

أخبار الشركات:

دعا مجلس ادارة شركة دارات القابضة لعقد اجتماع هيئة عامة غير عادي بتاريخ 19 كانون الثاني 2014 وذلك لمناقشة.اقالة مجلس الادارة بحيث يصبح عدد اعضاء مجلس الادارة 5 اعضاء بدل من 7 اعضاء والقيام بانتخاب مجلس ادارة جديد مكون من 5 اعضاء،3بيع حصة شركة دارات القابضة في شركة الاصالة للالكتروميكانيك.

دعا مجلس ادارة شركة وادي الشتا للاستثمارات السياحية لعقد اجتماع هيئة عامة غير عادي بتاريخ 27 شباط 2014 وذلك لمناقشة زيادة راسمال الشركة بقيمة 2.402 مليون دينار عن طريق اصدار 5.58 مليون سهم بالقيمة الاسمية 1 دينار وخصم اصدار 0.570 دينار عن طريق الاكتتاب الخاص لمساهمي الشركة.

بناء على قرار مجلس إدارة بورصة عمان بتاريخ 30 حزيران 2004 بخصوص تعويم السعر الافتتاحي لأسهم الشركات التي لم يحدث عليها أي عملية تداول لمدة تزيد على ستة أشهر. قامت بورصة عمان بتعويم السعر الافتتاحي لسهم لشركة التامين الوطنية بتاريخ 6 كانون الثاني 2014.ولم يتم التداول بسهم الشركة الا بتاريخ 9 كانون الثاني 2014 واغلقت عند مستويات 1.45 دينار.

قام بنك الاستثمار العربي الاردني بتوقيع اتفاقية بتاريخ 20 كانون الثاني 2014 مع HSBC Bank Middle East Limited على استحواذ الاعمال المصرفية لبنك HSBC في الاردن بعد موافقة البنك المركزي.ومن المتوقع ان يعقد مجلس ادارة بنك الاستثمار اجتماع هيئة عامة غير عادي لزيادة راس مال البنك بمبلغ 50 مليون دينار عن طريق الاكتتاب الخاص بقيمة اسمية دينار اردني وذلك لاتمام عملية الاستحواذ.

قامت شركة الفارس الوطنية باستكمال كافة اجراءات تخفيض راس المال من 34 مليون سهم/دينار الى 5.94 مليون سهم/دينار اعتبارا من تاريخ 26 كانون الثاني 2014.وسيكون السعر المرجعي لسعر السهم بعد التخفيض 2.29 دينار علما بان اسهم الشركة ستبقى موقوفة عن التداول.

دعا مجلس ادارة شركة البنك العربي لعقد اجتماع هيئة عامة عادي وغير عادي بتاريخ 27 اذار 2014 وذلك لمناقشة رفع راس مال البنك من 534 مليون سهم/دينار الى 569.6 مليون سهم/دينار عن طريق توزيع اسهم مجاني بنسبة 6.6%.

اشارة الى قرار مجلس ادارة بورصة عمان بتاريخ 22 كانون الاول 2013، واستنادا لاحكام المادة(16/د) من تعليمات ادراج الاوراق المالية، سيتم الغاء ادراج اسهم كل من شركة البركة للتكافل وشركة الشرق الاوسط للصناعات الهندسية والالكترونية الثقيلة في بورصة عمان اعتبارا من تاريخ 2 شباط 2014.

ستقوم بورصة عمان بتاريخ 3 شباط 2014 باعادة اسهم شركة مجموعة اوفتك القابضة الى التداول بعد ان استكملت الشركة اجراءات تخفيض راس المال من 42 مليون دينار/سهم الى 40.74 مليون دينار/سهم.علما بان السعر المرجعي كان 0.29 دينار.

قطاعيا :

اغلقت جميع القطاعات في بورصة عمان على ارتفاع باستثناء قطاع الخدمات الذي انخفض بنسبة 0.30% مغلقا عند مستويات 1659.82 نقطة والذي سناتي على ذكره لاحقا.

اما القطاع الذي احتل المرتبة الاولى من حيث الارتفاع فقد كانت حصة الاسد للقطاع المالي الذي ارتفع بنسبة 11.77% مغلقا عند مستويات 3022.15 نقطة وبقيادة قطاع البنوك الذي حقق ارتفاع ملحوظا بلغت نسبته 12.13% عند مستويات 4360.51 نقطة، ومن اكثر البنوك التي حققت ارتفاع كان سهم بنك الاستثمار العربي الارردني الذي حقق ارتفاع بنسبة 25.8% مغلقا عند مستويات 2.49 دينار وكان ذلك نتيجة افصاح البنك عن استحواذه للاعمال المصرفية لبنك HSBC في الاردن، اما في المركز الثاني فقد جاء سهم البنك العربي الذي حقق ارتفاع كبير خلال كانون الثاني فقد اغلق عند مستويات 9.39 دينار مرتفعا بنسبة 19.9%، فقد اعلن البنك ايضا عن نيته بتوزيع ارباح نقدية بنسبة 30% اضافة الى اعلانه عن رفع راس ماله عن طريق الاسهم المجانية بنسبة 6.6% ، وفي المركز الثالث جاء سهم البنك الاهلي محققا ارتفاع بلغت نسبته 18.9% ليغلق عند 1.45 دينار. اما في المركز الثاني فقد جاء قطاع الخدمات المالية المتنوعة الذي اغلق عند مستويات 2174.37 نقطة محققا ارتفاع بنسبة 11.84% ومن اكثر شركات القطاع ارتفاع كان سهم الشركة العالمية للوساطة التي ارتفعت بنسبة 42.3% لتغلق عند مستويات 0.37 دينار، تلاها شركة المحفظة الوطنية للارواق المالية والتي اغلق سعر سهمها عند مستويات 0.69 دينار بارتفاع بلغ 32.7%، واخيرا في المركز الثالث جاء سهم شركة دارات القابضة التي اغلقت عند 0.6 دينار مرتفعة بنسبة 30.4%.اما في المركز الثالث فقد جاء قطاع العقارات الذي اغلق عند 2256.89 نقطة وبارتفاع بلغ 11.39% ومن اكثر الشركات التي حققت ارتفاع كان سهم شركة تعمير الاردنية القابضة التي اغلقت عند مستويات 0.17 دينار بارتفاع بلغ 41.7% فقد افصحت الشركة عن تطور وتيرة العمل في مشروع الاندلسية اضافة الى تسليم عدد من الفلل لمالكيها، وتقوم الشركة بالتفاوض مع عدة بنوك محلية لبحث امكانية تمويل مشروع البحر الاحمر في العقبة لاستكمال اعمال التشطبيات، اما في المركز الثاني فقد جاءت الشركة المتكاملة لتطوير الاراضي والاستثمار التي اغلق سعر سهمها عند 0.99 دينار محققة ارتفاعا بنسبة 30.3%، وفي المرتبة الثالثة كان سهم شركة مجمع الضليل الصناعي الذي حقق ارتفاع بنسبة 25.5% مغلقا عند 0.64 دينار.واخيرا في المركز الرابع جاء قطاع التامين الذي حقق ارتفاع بنسبة 5.80% مغلقا عند مستويات 1897.16 نقطة ومن اكثر اسهم الشركات ارتفاعا سهم شركة المنارة للتامين التي اغلقت عند مستوى 0.27 دينار مرتفعة بنسبة 145.5%،تلاها سهم شركة النسر العربي للتامين التي اغلقت عند مستويات 3.5 دينار والتي ارتفعت بنسبة 16.7%، واخيرا سهم الشركة العربية الاوروبية للتامين التي اغلقت عند مستويات 1.1 دينار مرتفعة بنسبة 18.3%.

وقد حققت 75 شركة ارتفاع في اسعار اسهمها ، بينما حافظت 7 شركات على مستويات اغلاقها، وانخفضت اسعار 12 شركة.

اما في المركز الثاني من حيث الارتفاع فقد جاء قطاع الصناعة الذي ارتفع بنسبة 1.59% مغلقا عند مستوى 1996.24 نقطة، ومن اكثر الشركات ارتفاع كان سهم شركة الالبسة الاردنية التي ارتفع سعر سهمها بنسبة 50% ليغلق عند 0.66 دينار ، تلاها سهم شركة الموارد الصناعية التي اغلقت عند مستويات 0.48 دينار مرتفعة بنسبة 45.5%، واخيرا سهم شركة عقاري للصناعات الاستثمارية العقارية التي اغلق سعرها عند 1.23 دينار مرتفعة بنسبة 41.4%.

وقد اغلقت 39 شركة ارتفاع في اسعار اسهمها ، بينما حافظت 6 شركات على مستويات اغلاقها، وانخفضت اسعار 14 شركة.

اما في المركز الثالث فقد جاء قطاع الخدمات الذي اغلق منخفضا بنسبة 0.30% مغلقا عند مستويات 1659.82 نقطة ، ومن اكثر الشركات انخفاضا كان سهم الشركة العربية الدولية للفنادق التي اغلقت عند 1.69 دينار محققة انخفاضا بنسبة 11.05%، تلاها سهم شركة الكهرباء الاردنية التي اغلقت عند مستويات 2.99 دينار وحققت انخفاضا بنسبة 8.28%، واخيرا سهم شركة الاتصالات الاردنية التي اغلقت عند 3.8 دينار محققة انخفاضا بنسبة 7.32% ومن الجدير ذكره ان الشركة قد افصحت عن نيتها بتوزيع ارباح نقدية بنسبة 21% فقط مقارنة مع 33% للعام 2012.

وقد اغلقت 16 شركة انخفاضا في اسعار اسهمها ، بينما حافظت 5 شركات على مستويات اغلاقها، وارتفعت اسعار 23 شركة.

الصفقات:

تم خلال شهر كانون الثاني عقد صفقة واحدة لشركة افاق للطاقة بسعر 2.11 دينار ، وبعدد اسهم بلغ 350 الف سهم وبحجم تداول بلغ 738.5 الف دينار.

التحليل الفني:

من خلال الاطلاع على الرسم البياني للمؤشر العام المرجح بالقيمة السوقية للأسهم الحرة خلال فترة عام ، فاننا نجد ان المؤشر قد قام مع بداية عام 2014 بسلسلة من الموجات الصاعدة ابتدئها من اختراق حاجز المقاومة 2056 نقطة والذي يعد اول حاجز دعم ومن اقوها خلال الفترة القادمة ليستمر بارتفاعه الى الحاجز الثاني البالغ 2155 نقطة مترافقا مع أحجام تداول مرتفعة،والذي لبث عند فترة منتصف الشهر محاولا اختراقه حتى نجح واكمل رحلته الصعودية الى مستويات 2266 نقطة وهي اعلى نقطة تم الوصول اليها منذ عام 2011 ويعد اقوى حاجز مقاومة لم يستطع المؤشر من تخطيه خاصة مع وصول مؤشر الRSI الى ما فوق ال 70 والذي يعد مؤشر لاقتراب نزول المؤشر وكان ذلك مترافقا مع تذبذب حركة المؤشر وتراجعة نهاية الشهر واغلاقه على انخفاض عند مستويات 2206 نقطة. ومع اقتراب اعلان الشركات المساهمة العامة عن نتائجها المالية وتوزيعاتها النقدية سيشهد المؤشر حالة من عدم الترقب وعدم الاستقرار النسبي ليتذبذب بين المستويات السعرية 2155-2267 نقطة.

أعدت هذه الدراسة بتاريخ معين لغايات استرشادية ولا تعبر بالضرورة عن رأي شركة المحفظة الوطنية للأوراق المالية وهي ليست دعوة للاستثمار.