عصام قضماني 

یفترض أن تكون المخاوف حول أموال صندوق استثمار الضمان الاجتماعي خلف .ظھرنا الیوم فموجوداتھ تفصح عن متانة لكن في الجھة الأخرى لیس من الصواب أن یبقى الصندوق معلقا على استثماراتھ القائمة فالدجاجات التي اعتادت أن تبیض لھ ذھباً قد لا تبقى كذلك وقد سبق وأن حققت تراجعاً كما أن المضاربة أو الاستثمار مرتفع المخاطر غیر وارد كذلك بقاء .التركیزات في السندات والأسھم والعقارات یحقق إیرادات ثابتة بلغت موجودات صندوق استثمار الضمان الاجتماعي حوالي 2ر10 ملیار دینار في نھایة عام 2018 مقارنة مع 2ر9 .ملیار في نھایة عام 2017 .الموجودات نمت بنسبة 8ر10 %حسب آخر إحصائیة نشرتھا إدارة لكن ما ھي مصادر ھذا النمو؟ النمو تحقق من استثمارات سابقة ما یعني أن الصندوق لم یحرك أموالھ في أي اتجاه منذ سنوات وبحسب ذات الإحصائیة فالنمو جاء أولاً من نمو إیرادات الشق التأمیني والبالغة 5ر4 ملیار دینار إضافة إلى أرباح النشاط الاستثماري الشق الاستثماري والبالغة 2ر4 ملیار دینار ما یعني أیضاً أن الصندوق أصبح خزنة لتجمیع الأموال .ویلعب دور البنوك كما في حالة الودائع فھو من أكبر المقرضین للحكومة. وتشكل السندات 52 %من موجوداتھ صحیح أن الصندوق یستثمر في أكثر من 50 شركة مساھمة عامة تتمتع باستقرار مراكزھا المالیة ومعدلات نمو سنویة وتوزیعات نقدیة جیدة، مثل البنوك والصناعات التعدینیة والتحویلیة والخدمات، لكن الصحیح أیضاً أن الصندوق لم یحرك أموالھ في مشاریع تنمویة تسد عجز مالیة الحكومة عن لعب ھذا الدور وتشكل في ذات الوقت دوراً قیادیاً .لحفز القطاع الخاص حتى الآن یحصر صندوق استثمار أموال الضمان الاجتماعي استخداماتھ للأموال في شراء الأراضي، وھو بذلك . على العكس تماماً، فإن رأس المال طویل المدى یتحرك بین الفرص عندما تكون الأحوال یختار مخاطر تعادل صفراً العامة الاقتصادیة سیئة فھو یقتنص الفرص في ظل أسعار وكلف أقل لیحصد مستقبلاً قیماً وأصولاً وأرباحاً عالیة مع طباعة مع التعلیقات طباعة عصام قضماني .تحسن الظروف والأسعار منذ وقت طویل لم نسمع أن صندوق «الضمان» تحرك في نطاق الأسھم ولا دخل أو أنشأ مشاریع استثماریة في .!قطاعات غیر الأراضي التي لا یفعل فیھا شیئا لا أظن أن ثمة مصلحة اقتصادیة في إبقاء الصندوق الاستثماري الأكبر أسیراً لروتین أعمالھ الیومیة دون ارتیاد خطط واستثمارات جدیدة في وقت یحتاج فیھ الاقتصاد الوطني إلى تحریك یعوض تراجع أو سكون الاستثمارات الخارجیة، .وتخوف المحلیة qadmaniisam@yahoo.com