أبقى بنك الاحتياطي الفدرالي الأميركي، الأربعاء 28 يناير/ كانون الثاني، معدلات الفائدة دون تغيير متماشياً مع التوقعات، حتى مع وجود تغييرات هائلة تلوح في الأفق بشأن توجهه على المدى الطويل.
وثبّت الفدرالي الفائدة عند معدل مستهدف بين 3.50–3.75% في اجتماعه الأول في العام 2026.
وكان الفدرالي قد أنهى 2025 بقرار خفض ثالث لسعر الفائدة خلال اجتماعه الأخير في ديسمبر/كانون الأول، وذلك بعد سلسلة قرارات اتسمت بالتردد والانقسام داخل صفوف صانعي السياسة النقدية.
جاء الخفض في ديسمبر بواقع 25 نقطة أساس، في خطوة تماشت مع توقعات الأسواق، لكنها عكست في الوقت نفسه حجم الضغوط والتحديات التي واجهها الفدرالي طوال العام، سواء على صعيد البيانات الاقتصادية أو المناخ السياسي المشحون.
وخلال العام الجاري 2026، سيُعقد كل ربع سنوي اجتماعين للفدرالي وفق الجدول التالي:
في الربع الأول:27-28 يناير و18-19 مارس
في الربع الثاني:28-29 أبريل و16-17 يونيو
في الربع الثالث:28-29 يوليو و15-16 سبتمبر
في الربع الرابع:27-28 أكتوبر و8-9 ديسمبر
وعلى الرغم من قوة الاقتصاد، يتوقع المستثمرون أن يخفض الفدرالي معدلات الفائدة في وقت لاحق من هذا العام في عهد خليفة رئيسه جيروم باول، المقرر أن يتولى منصبه في مايو/أيار.
ومن المتوقع أيضاً أن تسهم زيادة الإنفاق وتخفيض الضرائب في مشروع القانون الرئيسي للرئيس، "قانون واحد كبير وجميل"، الذي أُقر العام الماضي، في تعزيز النمو في عام 2026.
وكان الرئيس الأميركي دونالد ترامب، قد تباهى قبل أيام في منتدى دافوس بنمو اقتصادي "متسارع" في الولايات المتحدة، بعد أن أظهرت الأرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 4.4% في الربع الثالث من عام 2025، مدفوعًا جزئيًا بطفرة الذكاء الاصطناعي.
ويتوقع نموذج "GDPNow" التابع لبنك الاحتياطي الفدرالي في أتلانتا تسارعًا في النمو ليصل إلى 5.4% في الربع الأخير من العام الماضي.
ماذا يقول جيروم باول في مؤتمره الصحافي بعد القرار؟
وتترقب الأسواق كلمة رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي الأميركي جيروم باول خلال الدقائق القليلة المقبلة..(قيد التحديث)
اجتماعات 2026؟
بعد إسدال الستار على الاجتماع الأول للفدرالي في 2026، فإن مهاماً جسيمة تنتظره في الاجتماعات المقبلة.. وترقب لـ 7 اجتماعات حاسمة تالية.
ويشار إلى أن اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة يحق لها تحديد أسعار الفائدة متى شاءت وهي صلاحية استخدمتها سابقاً خلال حالات الطوارئ الاقتصادية.
لكن مع ذلك، عادةً ما تتبع اللجنة جدولاً زمنياً يتضمن ثمانية اجتماعات مُجدولة لتحديد أسعار الفائدة
وتنتظر الفدرالي محطات رئيسية في 2026.. من بينها انتهاء فترة جيروم باول في مايو/ آيار..وذلك يأتي وسط سؤال كبير يظل مفتوحاً: هل يستطيع الفدرالي استعادة إجماع داخلي واستقلالية خارجية في عام سياسي شديد الحساسية؟
