أكد الرئيس الأميركي دونالد ترمب يوم الثلاثاء أنه حسم قراره واختار مرشحاً واحداً لخلافة جيروم باول على رأس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، معلناً أنه سيتم الإعلان عن هذا الاختيار أوائل العام المقبل. وبينما لم يكشف ترمب عن الاسم صراحة، فاجأ الرئيس المراقبين بالتلميح العلني إلى مستشاره الاقتصادي الأبرز، كيفين هاسيت، بوصفه «مرشحاً محتملاً لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي»، في خطوة تزيد من التكهنات حول تعيين شخصية مؤيدة لخفض أسرع لأسعار الفائدة، تماشياً مع رغبات البيت الأبيض.

يأتي هذا الإعلان بينما تتجه أسواق المال لترقب قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب الأسبوع المقبل، مع تزايد التوقعات لخفض ثالث على التوالي لسعر الفائدة، مدعومة ببيانات اقتصادية تشير إلى تباطؤ طفيف.

المنافس الأبرز

ألمح ترمب مجدداً إلى مستشاره الاقتصادي الأبرز، كيفين هاسيت، حيث قال خلال اجتماع لمجلس الوزراء: «أعتقد أن رئيساً محتملاً للاحتياطي الفيدرالي موجود هنا أيضاً... هل يُسمح لي أن أقول ذلك؟ محتمل. إنه شخص يحظى بالاحترام، هذا ما يمكنني أن أقوله لكم. شكراً لك يا كيفين».

ويُعد هاسيت، الذي شغل منصب رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في فترة ترمب الأولى، المرشح المفضل في أسواق المراهنات عبر الإنترنت. وقد أظهر ولاءه للرئيس، مدافعاً عن السياسات التجارية لترمب ومطالباته بخفض أسعار الفائدة.

وتشمل قائمة المرشحين المحتملين الآخرين حاكمي الاحتياطي الفيدرالي الحاليين: ميشيل بومان وكريستوفر والر، والحاكم السابق كيفين وارش، وريك ريدر من «بلاك روك».

الأسواق تُسعّر خفض الفائدة

تُسعّر عقود الفائدة الآجلة حالياً احتمالاً بنسبة 89 في المائة لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 9 و 10 ديسمبر. وتتجه الأنظار الآن إلى التوجيهات المستقبلية التي سيقدمها البنك المركزي، خاصة وأن مسؤوليه في فترة حظر إعلامي تسبق الاجتماع.

وتتوقع مؤسسات مثل «جي بي مورغان» أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، يليه خفض مماثل في يناير (كانون الثاني)، ليصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.25 في المائة قبل أن يبدأ صانعو السياسة فترة توقف.

وفي هذا الصدد، أشار جاي باري، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة العالمية في «جي بي مورغان»، إلى أنه في حال «عدنا إلى نمو يتماشى مع الاتجاه، إن لم يكن أعلى منه، واستقرار سوق العمل، فمن غير المرجح أن يتحرك الاحتياطي الفيدرالي وصولاً إلى 3 في المائة... والشيء الوحيد الذي سيجعل الاحتياطي الفيدرالي يُقدم على تخفيضات أكثر حسماً هو ضعف أكثر حسماً في سوق العمل».

تحديات رئيس «الفيدرالي» الجديد

سيواجه رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد تحديات صعبة، خاصة مع استمرار معدل التضخم في الارتفاع فوق هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة. وحذر الاقتصاديون من أن النمو الاقتصادي المرن والتضخم المستمر قد لا يسمحان بأكثر من خفض واحد للفائدة في عام 2026، بعد الخفض المتوقع في ديسمبر الجاري.

وقال جيمس إيغلهوف، كبير الاقتصاديين الأميركيين لدى «بي إن بي باريبا»، إن «السياسة النقدية تُحددها الظروف الاقتصادية... وتشير البيانات إلى حاجة قليلة لتخفيضات قوية في أسعار الفائدة».

وقد يواجه الرئيس الجديد اختباراً مبكراً لفصله عن تفضيلات ترمب لأسعار فائدة منخفضة للغاية إذا تطور الاقتصاد على هذا النحو.

مستقبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي

سينتهي منصب باول كرئيس للفيدرالي في مايو (أيار)، لكنه لا يحتاج إلى مغادرة مجلس الإدارة بالكامل، ولم يوضح بعد ما إذا كان سيستقيل كحاكم بعد انتهاء ولايته. ويضم المجلس حالياً ثلاثة أعضاء عيّنهم الرئيس السابق جو بايدن وثلاثة عيّنهم ترمب.

وتشير التوقعات إلى أن باول قد يختار البقاء في المجلس كحاكم بعد تنحيه كرئيس، وذلك ليكون بمثابة حاجز ضد محاولات ترمب لممارسة السيطرة على البنك المركزي، خاصة بعد جهود ترمب لإقالة الحاكمة ليزا كوك.