قال خبراء ومحللون اقتصادیون ان الاكتتاب في سندات الخزینة الحكومیة اجراء قدیم غیر مرتبطة بازمة كورونا، .مشیرین إلى أن مثل ھذه السندات تؤمن للحكومة مصدر للسیولة المالیة وفیما قال خبراء في تصریحات إلى $ أن الإشكالیة المتعلقة في الاكتتاب في السندات الحكومیة مردھا إلى حالة .الثقة السائدة مع الحكومات .الا ان أخرین اكدوا ان ھذا النوع من الاستثمار مكفول لكنھ یزید نسبة الدین ویؤثر على السیولة والقدرة الشرائیة ودعوا الى تنویع المصادر الاستثماریة وإیجاد فرص استثماریة بدیلة، مشیرین الى تجارب عدیدة تنفذھا كثیر من .دول العالم في تنویع مصادر الاستثمار وعدم تمركزھا في اداة واحدة وتشیر بیانات صندوق استثمار أموال الضمان الاجتماعي ان حجم اكتتاب البنوك التجاریة في السندات یبلغ حوالي .8 ملیارات دینار بینما یبلغ الحجم الكلي لاكتتاب الصندوق في السندات حوالي 5.6 ملیار دینار وأشارت البیانات إلى ان الاكتتاب في الصندوق یحقق عائدا یبلغ 1.6 %وھي من أعلى معدلات العوائد التي تحققھا . ُ الأدوات الاستثماریة المستثمر بھا من قبل الصندوق مقارنة مع مستوى المخاطر المتدني المرتبط بھا وبحسب مصدر مسؤول في الصندوق، فإن القرار الاستثماري تتم دراستھ بعنایة وفق منظومة متكاملة من الحوكمة المؤسسیة وبما یضمن تحقیق أفضل العوائد على اموال مشتركي الضمان الاجتماعي، وضمن المحددات المقرة في السیاسة الاستثماریة بما فیھا معدلات العوائد المستھدفة لكل أداة استثماریة ومستوى المخاطر المرتبط .بھا بدوره، أكد الوزیر السابق محمد الحلایقة ان السندات الحكومیة تؤمن للحكومة مصدر سیولة من خلال طرح سندات خزینة تتم من خلال البنك المركزي، لافتا إلى أن ھذا الأسلوب من الاستثمار مكفول ومضمون إلا أنھ .یسحب السیولة من السوق المحلي ویرفع نسبة الدین وقال إن للسندات مزایا تتمثل بنسبة الفائدة وانخفاض درجة المخاطرة، مشیرا إلى صندوق الضمان رفع السندات .لدیھ لحوالي 65 ،%ما سیحقق عوائد جیدة للضمان، سیما وأن الحكومة قادرة الوفاء وسداد مستحقاتھا من جھتھ، قال الكاتب الاقتصادي خالد الزبیدي ان الاكتتاب في سندات الخزینة الحكومیة مسألة قدیمة وغیر .مرتبطة في ازمة كورونا، ولا توجد أي مخاطر من الاستثمار في السندات وبین ان، الحكومة قادرة على الالتزام في دفع الفوائد المستحقة على السندات الحكومیة،مشیرا الى اھمیة وجود .توجھ مواز لدى صندوق استثمار أموال الضمان الاجتماعي و البنوك للاستثمار في مشاریع اقتصادیة كبرى وقال الخبیر والباحث الاقتصادي حسام عایش إن الإشكالیة المتعلقة في الاكتتاب في السندات الحكومیة مردھا إلى حالة الثقة السائدة بین المواطنین والحكومات، مشیرا إلى أن ھذه الثقة تخص قدرة الحكومة في الوفاء بالتزاماتھا .المالیة وخاصة في ظل تراجع ایرداتھا المالیة وأوضح ان نسبة تمركز 60 %من استثمارات الصندوق في السندات الحكومیة ھي ووفقا لمعاییر التمركز المصرفي الأردنیة والعالمیة نسبة عالي جدا، منوھا إلى مشاكل ومخاطر قد تحدث في حال عجز وعدم قدرة .الحكومة على الالتزام بما علیھا من دیون وفوائد وأضاف ان ذلك یوحي بعدم قدرة الصندوق على تنویع المصادر الاستثماریة وإیجاد فرص استثماریة بدیلة، مشیرا إلى ان تمركز استثمارات الصندوق في السندات الحكومیة یعطي انطباعا بمحدودیة الاستثمارات الأخرى وعدم خبراء: الاستثمار بالسندات مكفول لكنھ یزید الدین ویسحب السیولة - صحیفة الرأي 2020/30/8 2/2 إقتصاد/خبراء-الاستثمار-بالسندات-مكفوللكنھ-یزید-الدین-ویسحب-السیولة/10550369/article/com.alrai .جدواھا الاقتصادیة وقال عایش ان الاستثمار في السندات الحكومیة فرصة حقیقیة وقیمة مضافة للحكومة ولكنھا ستعود بقوة شرائیة أقل،مشیرا إلى أن سداد ھذه فوائد السندات تأتي من الإیرادات التي تحصلھا الحكومة من أموال الناس وبالتالي لا .توجد قیمة مضافة لھذه الاستثمارات كان وزیر المالیة الدكتور محمد العسعس وصف علاقة الحكومة بصندوق استثمار أموال الضمان الاجتماعي، بـ «المؤسسیة المستقلة»، مبیناً أن الاتفاق على عدم احتساب دیون الحكومة من الضمان الاجتماعي كجزء من الدین العام ھو موضوع محاسبي بحت ولا یتعلق بالتزام الحكومة بتسدید المستحقات التي تترتب على أي مبالغ یتم .اقتراضھا من الصندوق وأوضح أن العدید من دول العالم تتبع ما یعرف بنھج الحكومة العامة والتي لا تعتبر الدیون المحلیة من مؤسسات عامة مثل الضمان الاجتماعي جزءاً من المدیونیة التي تحسب لغایات مؤسسات التصنیف الدولي، مؤكداً حرص .الحكومة على عدم تعریض أي من الادخارات للمخاطرة